结合上面几位学者对香港《稳定币条例草案》、美国《稳定币统一标准保障法案》以及全球稳定币格局的分析，可以归纳出至少八个“非做不可”的内在逻辑——既是机遇，也是倒逼。
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- 维护货币主权与金融安全
• “锚定资产 ≠ 货币发行权”。美元稳定币（USDT、USDC 等）本质上是美元体系的链上延伸，支付清算越活跃，对美元的需求就越大。若人民币缺位，跨境链上结算会被美元进一步锁定，中国难以掌控本币在虚拟经济中的流通规模与速度。
• 人民币稳定币把 主权信用直接注入 Web3 场景，阻断“链上美元化”对国内宏观调控、资本流动监管与金融信息安全的侵蚀。 - 打通数字经济的“最后一公里”
• 数字人民币（e-CNY）目前仍偏向零售、小额、基于账户，而 Web3 / DeFi 强调 7×24 全球互联、链上自动结算，底层技术与运营模式并不完全一致。
• 由合规主体发行、100% 资产储备、可编程的人民币稳定币，可在 链上 DEX、RWA、NFT、AI 数据要素市场 等高频场景充当价值中枢，成为数字人民币外的“增量形态”，两者互补迭代。 - 提升跨境支付效率，服务实体贸易
• 稳定币跨境转账 秒级到账、低至厘级手续费，远低于传统 SWIFT 或同业清算成本。
• “一带一路”沿线大量中小企业、跨境电商、离岸园区需要 小额高频的结算通道。人民币稳定币可与 CIPS、在岸清算共同构成 三层梯度网络，提高人民币结算占比。 - 提前锁定“离岸人民币稳定币”主导权
• 市场已经出现境外机构私自发行 CNH-backed 稳定币。若监管真空持续，可能 脱离监管体系、大规模超储/挪用储备资产，导致“影子人民币”风险外溢。
• 官方“白名单”+ 合规牌照 可以把离岸发行、储备托管、审计披露纳入视野，防止灰色套利。 - 为央行数字货币提供市场化“试验田”
• 上文多次提到：商业利益驱动 是稳定币迅速铺开的核心动能，而 e-CNY 主要依赖行政推动。
• 放开 限定场景、限定额度、隔离账户 的人民币稳定币，可倒逼钱包、合约、互操作标准快速成熟，再反哺 e-CNY 生态扩张。 - 拓宽国债与高流动性资产的需求渠道
• 法案要求 100% 高质量储备。美元稳定币“买爆”短期美债就是最直观例子。
• 人民币稳定币可带来 新的离岸国债和政策性金融债需求，增加境外长期持债人结构多元性，为债市国际化提供天然买盘。 - 参与全球稳定币规则制定
• 欧盟 MiCA、美国、香港已先后立法，未来 PFMI 增补稳定币条款、BIS/IOSCO 制订统一行业基线 在所难免。
• 中国若无本币稳定币实例，就缺乏“入场券”，只能被动接受他国技术和信息标准；有了可观规模的人民币稳定币，就能 在监管沙盒、跨链安全、KYC/AML 数据格式 等议题上拥有投票权。 - 借香港、上海双中心实现“离在结合”
• 香港已完成一揽子法规设计，是离岸人民币稳定币的理想桥头堡；上海具备全球第二大债券市场和自贸区政策优势，可承接在岸试点与资本项目精细化管理。
• “沪港双轨” 既可满足国际投资者需求，又保证资金闭环和外汇宏观审慎框架的延续。
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小结
稳定币不是洪水猛兽，也不是万灵药。有无稳定币，本质上是“人民币要不要在 Web3 时代发挥支付计价职能”的选择题。
• 若缺席，美元体系将凭借算法、协议和网络效应加固其在新一代金融基础设施中的垄断。
• 若顺势而为，以 合规、可控、可持续 的人民币稳定币为抓手，配合数字人民币与现有跨境支付网络，反而能形成“账户-代币”双轨共进的新格局，为实体经济、金融开放和货币政策提供更丰富、更灵活、更安全的工具箱。